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Bloomberg

Im Rennen um die Abwendung von Katastrophen in Chinas größter “Bad Bank”

(Bloomberg) – Es war nach 21 Uhr in der Financial Street in Peking, als die Gestalt im Huarong-Turm dort eine Tintenbürste aufhob und mit geübten Strichen begann, Zeichen auf Papier zu bringen. Ein weiterer anstrengender Arbeitstag endete für Wang Zhanfeng. Unternehmensvorsitzender, Funktionär der Kommunistischen Partei Chinas – und weniger glücklich Ersatz für einen Mann, der erst kürzlich hingerichtet worden war. In dieser Aprilnacht wurde Wang wie oft in seinem Büro beim Abwickeln gesehen: Er übte die Kunst der chinesischen Kalligraphie, eine Form das drückt die Schönheit klassischer Charaktere und angeblich die Natur der Person aus, die sie schreibt. Seine Meisterschaft erfordert Geduld, Entschlossenheit, Geschicklichkeit, Ruhe – und Wang, 54, braucht all das und mehr. Denn hier in der Financial Street, nur einen kurzen Spaziergang vom riesigen Hauptquartier der Volksbank von China entfernt, spielt sich hinter der Spiegelfassade des Huarong-Turms ein dunkles Drama ab. Wie es sich entwickelt, wird Chinas riesiges, von Schulden geplagtes Finanzsystem, die Technokraten, die daran arbeiten, es zu reparieren, und die in der Mitte gefangenen ausländischen Banken und Investoren auf die Probe stellen. Willkommen im Hauptquartier von China Huarong Asset Management Co., dem in Schwierigkeiten geratenen Staatsunternehmen. Bad Bank ‘, die in der Finanzwelt auf dem neuesten Stand ist. Seit Monaten versuchen Wang und andere, das Chaos hier in Huarong zu beseitigen, einer Institution, die – im wahrsten Sinne des Wortes – im Zentrum der Finanzmachtstruktur Chinas steht. Im Süden befindet sich die Zentralbank, die die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt verwaltet. im Südwesten das Finanzministerium, Huarongs Hauptaktionär; Weniger als 300 Meter westlich befasste sich die chinesische Banken- und Versicherungsaufsichtsbehörde mit der Sicherung des Finanzsystems und der Sicherstellung, dass Huarong bis mindestens August über einen Finanzierungsrückhalt von staatlichen Banken verfügt. Der Patch ist jedoch noch nicht abgeschlossen die Frage, wie Huarong mit rund 41 Milliarden US-Dollar, die an den Rentenmärkten geliehen wurden, gut macht, die am meisten unter Wangs Vorgänger entstanden sind, bevor er in ein umfassendes Vorgehen gegen Korruption verwickelt war. Dieser langjährige Manager, Lai Xiaomin, wurde im Januar getötet – seine formelle Präsenz wurde von Huarong bis zur Unterzeichnung seiner Aktienzertifikate ausgelöscht. Das größere Problem ist, was dies alles für das Finanzsystem und die Bemühungen Chinas bedeuten könnte Führer Xi Jinping, um die Kontrolle zu zentralisieren, jahrelange riskante Kredite einzudämmen und das Finanzhaus der Nation in Ordnung zu bringen: “Sie sind verdammt, wenn sie es tun, und verdammt, wenn sie es nicht tun”, sagte Michael Pettis, ein in Peking ansässiger Professor of Finance an der Peking University und Autor von Avoiding the Fall: Chinas wirtschaftliche Umstrukturierung. Die Rettung von Huarong würde das Verhalten von Anlegern verstärken, die das Risiko ignorieren, während ein Zahlungsausfall die finanzielle Stabilität gefährdet, wenn es zu einer „chaotischen“ Neubewertung des Anleihemarkts kommt. Was passiert im Huarong Tower? Angesichts der Einsätze sind nur wenige bereit, diese Frage öffentlich zu diskutieren. Interviews mit Menschen, die dort arbeiten, sowie mit verschiedenen chinesischen Aufsichtsbehörden geben jedoch einen Einblick in das Auge dieses Sturms. Kurz gesagt, Huarong befindet sich seit seiner Verzögerung der Ergebnisse für 2020 im Krisenmodus und untergräbt das Vertrauen der Anleger. Führungskräfte erwarten, dass sie von den Regierungsbehörden sofort vorgeladen werden, wenn die Marktstimmung sauer wird und der Preis für Huarong-Schulden erneut sinkt. Wang und sein Team müssen wöchentlich schriftliche Informationen über die Geschäftstätigkeit und Liquidität von Huarong bereitstellen. Sie haben sich an staatliche Banken gewandt, um Unterstützung gebeten, und sich an Rentenhändler gewandt, um mit wenig nachhaltigem Erfolg zu versuchen, die Nerven zu beruhigen. In öffentlichen Erklärungen hat Huarong wiederholt darauf bestanden, dass seine Position letztendlich solide ist und dass sie seine ehren wird Verpflichtungen. Die Bankenaufsichtsbehörden mussten den Wortlaut dieser Erklärungen unterschreiben – ein weiteres Zeichen dafür, wie ernst die Situation ist und wer letztendlich verantwortlich ist. Dann gibt es ein regelmäßiges Publikum mit dem Finanzministerium und den anderen mächtigen Finanzbürokratien in der Nähe. Zu den Themen, die normalerweise auf der Tagesordnung stehen: mögliche Pläne zur Ausgliederung verschiedener Huarong-Unternehmen. Die Führungskräfte von Huongong werden häufig warten gelassen und erhalten, wie die mit den Sitzungen vertrauten Personen sagen, nur begrenzten Zugang zu Spitzenbeamten des CBIRC, dem Bankenaufseher Der Finanzwächter von Apex – unter dem Vorsitz von Liu He, Xis rechter Hand bei der Überwachung der Wirtschaft und des Finanzsystems – hat nach Angaben von Regulierungsbeamten um Informationen über die Situation in Huarong und koordinierte Treffen zwischen den Regulierungsbehörden gebeten. Den Beamten sei jedoch noch keine langfristige Lösung mitgeteilt worden, einschließlich der Frage, ob den Anleihegläubigern Verluste auferlegt werden sollen. Vertreter der Volksbank von China, des CBIRC, von Huarong und des Finanzministeriums antworteten nicht auf Anfragen Kommentar.Fokus auf die Grundlagen Ein mittelständischer Parteifunktionär mit einem Doktortitel in Finanzen von der renommierten Southwestern University of Finance and Economics in China kam Anfang 2018 am Huarong Tower an, als der Korruptionsskandal die riesige Vermögensverwaltungsgesellschaft verzehrte. Er gilt in Huarong als zurückhaltend und bodenständig, insbesondere im Vergleich zu dem früheren Leiter des Unternehmens, Lai, einem Mann, der einst als Gott des Reichtums bekannt war. Hunderte von Huarong-Mitarbeitern, von Abteilungsleitern in Peking bis zu Filialmitarbeitern in weit entfernte Außenposten, hörten am 16. April zu, als Wang die vierteljährlichen Zahlen überprüfte. Er betonte, dass sich die Fundamentaldaten des Unternehmens seit seiner Übernahme verbessert hätten, eine Ansicht, die einige Analysten teilten, die jedoch nicht ausreichte, um die Anleger zu beruhigen. Aber er hatte wenig zu sagen über das, was so viele Menschen beschäftigt: Pläne zur Umstrukturierung und Stützung des riesigen Unternehmens, das er innerhalb von drei Jahren nach seiner Übernahme zu bereinigen versprochen hatte. Seine Hauptbotschaft an die Truppen: Konzentrieren Sie sich auf die Grundlagen , wie das Sammeln zweifelhafter Vermögenswerte und die Verbesserung des Risikomanagements. Die Angestellten schwiegen. Niemand stellte eine Frage. Ein Mitarbeiter charakterisierte die Stimmung in seiner Region als “Business as usual”. Ein anderer sagte, Mitarbeiter einer Huarong-Tochter seien besorgt, dass das Unternehmen ihre Gehälter möglicherweise nicht bezahlen könne. Es gibt eine wachsende Kluft zwischen der alten und der neuen Garde, sagte ein dritter Mitarbeiter. Diejenigen, die Lai überlebt haben und deren Vergütung Jahr für Jahr gekürzt wurde, haben wenig Vertrauen in die Trendwende, während neue Schreiner mehr Hoffnung auf die Möglichkeiten haben, die der Richtungswechsel bietet. Andere scherzen, dass der Huarong-Turm unter schlechtem Feng Shui leiden muss: nach Lai Festgenommen, musste eine Bank, die eine Filiale im Gebäude hatte, in Höhe von 14 Milliarden US-Dollar gerettet werden. Abgesehen von dunklem Humor hat sich unter der Geschäftsleitung und den Aufsichtsbehörden auf mittlerer Ebene ein grober Konsens herausgebildet: wie bei anderen wichtigen staatlichen Unternehmen Huarong scheint immer noch zu groß zu sein, um zu scheitern. Viele haben den Eindruck erweckt – und es ist der Eindruck -, dass zumindest vorerst die chinesische Regierung hinter Huarong stehen wird. Zumindest sagen diese Leute, dass es keinen ernsthaften finanziellen Aufruhr gibt, wie zum Beispiel einen Zahlungsausfall von Huarong wird wahrscheinlich erlaubt sein, während die Kommunistische Partei Chinas ein landesweites Spektakel plant, um den 100. Jahrestag ihrer Gründung am 1. Juli zu feiern. Diese Feierlichkeiten geben Xi – der sich positioniert hat, um auf unbestimmte Zeit an der Macht zu bleiben – die Gelegenheit, seine zu festigen Platz unter Chinas mächtigsten Führern, darunter Mao Zedong und Deng Xiaoping. Huarong ist „bei weitem nicht in Verzug“, schrieb der geschäftsführende Herausgeber von Caixin Media am Samstag in einem Meinungsbeitrag. Weder das Finanzministerium noch die chinesischen Aufsichtsbehörden würden dies zulassen, schrieb Ling Huawei. Was nach dieser patriotischen Ausgießung am 1. Juli kommen wird, ist selbst für viele im Huarong-Turm ungewiss. Liu He, Chinas Vizepremier und Vorsitzender des mächtigen Ausschusses für Finanzstabilität und Entwicklung, scheint es nicht eilig zu haben, eine schwierige Lösung zu erzwingen. Das Schweigen aus Peking hat begonnen, lokale Schuldeninvestoren zu erschüttern, die bis vor etwa einer Woche vom Ausverkauf der Offshore-Anleihen von Huarong nicht berührt zu sein schienen Laut Dinny McMahon, Wirtschaftsanalytikerin des in Peking ansässigen Beratungsunternehmens Trivium China und Autorin der Chinesischen Mauer der Schulden, ist eine Bereinigung erforderlich, erfordert jedoch ein Eingreifen der Regierung klein «, sagte er. “Es soll signalisieren, dass Investoren nicht davon ausgehen sollten, dass staatliche Unterstützung zu einer Unterstützung durch Carte Blanche führt.” Da es keine direkten Aufträge von oben gibt, befindet sich Huarong vorerst inmitten der konkurrierenden Interessen verschiedener staatseigener Unternehmen Unternehmen und Regierungsbürokratien. China Investment Corp., der 1 Billion US-Dollar-Staatsfonds, hat beispielsweise die Idee abgelehnt, eine Mehrheitsbeteiligung vom Finanzministerium zu übernehmen. CIC-Beamte haben argumentiert, dass sie nicht über die Bandbreite oder die Fähigkeit verfügen, Huarongs Probleme zu beheben, so die mit der Angelegenheit vertrauten Personen. Die Volksbank von China versucht derzeit immer noch zu entscheiden, ob sie mit einem Vorschlag fortfahren soll, bei dem dies angenommen wird Mehr als 100 Milliarden Yuan (15,5 Milliarden US-Dollar) an schlechten Vermögenswerten von Huarong, sagten diese Leute. Und das Finanzministerium, das im Auftrag der chinesischen Regierung 57% von Huarong besitzt, hat sich nicht zur Rekapitalisierung des Unternehmens verpflichtet, obwohl dies nicht der Fall ist Es ist auch nicht ausgeschlossen, sagte eine Person. CIC antwortete nicht auf Anfragen nach Kommentaren. Die Bankenaufsichtsbehörde hat Huarong einige Zeit gekauft und eine Vereinbarung mit staatlichen Kreditgebern einschließlich der Industrial & Commercial Bank of China Ltd. geschlossen, die dies tun würde Deckung aller Mittel, die zur Rückzahlung des umgerechneten Betrags von 2,5 Mrd. USD erforderlich sind, der bis Ende August fällig wird. Bis dahin strebt das Unternehmen an, seinen Jahresabschluss 2020 fertig zu stellen, nachdem es die Anleger durch versäumte Fristen im März und April erschreckt hat. „Wie China mit Huarong umgeht, wird weitreichende Auswirkungen auf die Wahrnehmung und das Vertrauen der globalen Investoren in chinesische Staatsunternehmen haben“, sagte Wu Qiong , ein in Hongkong ansässiger Geschäftsführer bei BOC International Holdings. “Sollten irgendwelche Ausfälle eine Neubewertung des Niveaus der staatlichen Unterstützung auslösen, die bei der Bewertung von SOE-Krediten angenommen wird, hätte dies tiefgreifende Auswirkungen auf den Offshore-Markt.” Die Ankündigung eines Neuzugangs in Wangs Team unterstreicht die Einsätze und bietet einigen Insidern eine Maß der Hoffnung. Liang Qiang ist ein ständiges Mitglied der All-China Financial Youth Federation, die weithin als Pipeline zur Vorbereitung künftiger Führungskräfte für Finanzunternehmen angesehen wird. Liang, der letzte Woche in Huarong angekommen ist und bald die Rolle des Präsidenten übernehmen wird, hat für die drei anderen großen staatlichen Vermögensverwalter wie Huarong gearbeitet, um die Forderungsausfälle bei den Banken des Landes zu beseitigen. Einige spekulieren, dass dies auf einen umfassenderen Plan hinweist: Huarong könnte als Blaupause für die Herangehensweise der Behörden an diese anderen weitläufigen, von Schulden geprägten Institutionen verwendet werden. In der Zwischenzeit bleibt im Huarong Tower ein Schlüsselelement in den Terminkalendern der Top-Führungskräfte und des Ranges festgelegt -und-Datei Mitarbeiter gleichermaßen. Es ist ein monatliches Treffen, dessen Thema für Huarongs Wiedergeburt von entscheidender Bedeutung ist: das Studium der Lehren der Kommunistischen Partei Chinas und die Reden von Präsident Xi Jinping. (Aktualisierungen, um die Meinung von Caixin zu erwähnen.) Weitere Artikel wie diesen finden Sie auf bloomberg.com. Melden Sie sich jetzt an, um mit der vertrauenswürdigsten Wirtschaftsnachrichtenquelle auf dem Laufenden zu bleiben. © 2021 Bloomberg LP

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ANTIOCH

The Lynn House Gallery reopens

The Lynn House Gallery in Antioch will reopen on May 20th after having been closed for many months.

The opening reception is from 3 to 6 p.m. on May 22nd in the gallery at 809 W. First St.

Outstanding artists include Carlo Tarzier, Mark Roberts, Don Allen, Joel Summerhill, Karen Nelson Kelly, Nancy Roberts, Lisa Larsen, Mira M. White, John Tyllis, Bretagne Budge, Casey Rasmussen White, Pam Adams Frey, Jody Mattison and Christie Ferrell.

For more information, see www.lynnhousegallery.com or call 925-978-4545.

PITTSBURG

PCT announces its schedule for the 2021-22 indoor season

The California Theater under construction to renovate the balcony and make further improvements has brought the Pittsburg Community Theater onto the streets with “Plays in the Park” and announced an indoor cast for the 2021-22 season.

PCT, together with Pinole Community Players and the Ghostlight Theater Ensemble, will present Stephen Sondheim’s “Company” from June 11th to 13th in the church of Good Shepherd Spiritual Park at 3200 Harbor St. in Pittsburg (tickets available at 925-439- 7529). GA Klein staged with choreography by Chelsea Bardellini and musical direction by Mark Dietrich. Brentwood shows will be held June 25-27 at a location to be announced. “The Lion King Experience” is also on tap from July 23rd to 25th in the church of the Good Shepherd Spiritual Park. Anjee Norgaard-Gallia directs.

The upcoming 2021-22 season will open from November 13-21 with “Deathtrap” at the Campbell Theater in Martinez. This will be followed by “Fences” on the Betty Brown Stage in the Little Theater of Pittsburg High School from February 5th to 13th. “Oliver!” April 30 through May 15, 2022 at the California Theater; and “Dreamgirls” June 10-26, 2022, also at the California Theater. Season tickets are available from pittsburgcommunitytheatre.org/tickets.

LIFE MORE

Courtyard Concert with comedian and songwriter

The Courtyard Concert series at the intimate Bankhead Theater opens with comedian John Lehrer and follows with local singer / songwriter Lauryn Marie, who won the highest Dreamcatcher award in Bankhead’s StarsDay Open Mic competition last summer. The concert starts on May 14th at 5.30pm in the Theaterhof at 2400 First Street in Livermore. Tickets are $ 20 each. Call 925-373-6800.

Walnut tree

The Valley Art Gallery is showing a new exhibition by the painter Koonce

At Valley Art Galley, 1661 Botelho Drive, Suite 110, a new selection of spring art is on display, complemented by paintings by Debby Koonce, a well-known and beloved local artist. Koonce paints landscapes that illustrate the interplay of light and shadow. She works in oil and acrylic media and is inspired by topics such as open views, picturesque alleys and gardens. Also available is a wide range of judged, high quality, handcrafted handicrafts and jewelry.

Koonce’s paintings and the more than 300 works on display in the gallery are said to represent some of the best of East Bay’s finest artists. All artists are judged in membership, and all shows are judged individually. All 2-D works are available for sale or rent. The gallery is open Tuesday to Saturday from 11 a.m. to 5 p.m. Pandemic protocols that require masks, social distancing, and reduced capacity remain in place. Go to talartgallery.org or call 925-935-4311 for more information.

ORINDA

The international film series is continued with “Riders of Justice”.

The International Film Showcase returns to the Orinda Theater in May with limited seating due to the COVID-19 pandemic. The storefront opens on May 14th at the Orinda Theater with the US premiere of “Riders of Justice” from Denmark. To comply with Covid-19 restrictions, the theater limits attendance to 50 people for each performance. There are three screenings per day on May 13th, 16th and 19th from May 14th to 16th. No demonstrations during the week.

The film has received multiple awards, many nominations, and high marks from around 5,000 people on IMDB. It is played by Mads Mikkelsen. The cost is $ 10 plus a $ 1.26 processing fee per ticket. For ticket reservations go to https://www.eventbrite.com/e/international-film-showcase-riders-of-justice-tickets-151742555067.

BRENTWOOD

Kinsella Theater Group Offers Auditioning Tips on May 15th

Steve Kinsella of the Kinsella Theater Group will be offering a free audition clinic through Zoom on May 15th at 11am. The director is offering the clinic pending the return of live theater soon. He said that he believes that if people get the “big picture” auditions will be less scary.

The clinic will cover topics such as securing an agent, auditioning for camera, commercials, musicals, dramas, comedies, and more. To get the zoom link, write to DirectorKinsella@gmail.com and write down if you’d like to work on your pieces as he will help as many as possible. For more information, please call 925-516-9009.

ANTIOCH

El Campanil Theater presents ‘Young Frankenstein’

An all-star comedic actor in Young Frankenstein, a classic Mel Brooks film that will be screened on May 15th at the El Campanil Theater, 602 W. Second St. The theater opens at 1:30 p.m. for the film at 2:00 p.m. The comedy about Dr. Frankenstein’s grandson shows Gene Wilder, Marty Feldman, Cloris Leachman and Medeline Kahn. Tickets are $ 10 for adults and $ 8 for seniors and teenagers. For more information, see www.elcampaniltheatre.com.

Drama Factory Company hosts sword class for the stage

The Drama Factory theater group holds a workshop on sword fighting at the weekend. Many theatrical productions may require stage sword fighting skills during audition and cast acceptance, especially classical or Shakespearean theater.

The workshop, which is offered on two Saturdays – June 5th and 12th from 11 am to 2 pm – covers all the initial fighting techniques used for sword fighting on stage. Instructor Richard Palaziol has been in the industry for more than 30 years and has trained stage and film actors throughout the region and around the world through his book. Drama Factory has been using its expertise for many years and for handling its armaments.

The sessions take place outdoors and masks are mandatory. Beginners are welcome as well as returning intermediate level combatants. The troop spokesman said it “takes security very seriously” and stated that real swords are being used. When it comes to abuse or security protocols, the force breaks off the session. There are only 20 places available.

To register, send an email Director@dramafactory.org with your name, age, address and contact phone number. Please tell us whether you have already attended theater lessons and whether you have received sword training. If accepted, a $ 20 donation is recommended.

Submit the On Tap Articles section to Judith Prieve at jprieve@bayareanewsgroup.com.